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「mt4」一文览尽耶伦证词要点 股债汇市场如何反应?

2021-02-20 来源:新浪财经-自媒体综合

来源:万得资讯

隔夜美股三大指数上涨,美国财长提名人珍妮特·耶伦(Janet Yellen)呼吁联邦政府颁布一项大规模财政刺激计划,提振了市场情绪。

具体来看,道琼斯工业平均指数上涨116.26点或0.4%,至30930.52。标普500指数上涨30.66点或0.8%,至3798.91点。纳斯达克综合指数上涨198.68点或1.5%,至13197.18。

耶伦支持重大财政刺激方案

在参议院财政委员会作证时,耶伦女士支持重大财政刺激方案,以帮助受卫生事件打击的工人和企业。她表示,除非国会批准更多的援助,否则美国将面临更长,更痛苦的衰退,并鼓励议员们“大举行动”以支持经济复苏。

安联集团(Allianz)首席经济学家卢多维克·苏伯兰(Ludovic Subran)表示,耶伦女士将“保持前所未有的支出政策”。“让人们放心,她在应对危机方面非常务实,就像她在美联储中扮演的角色一样。”

拟议的一揽子援助中,4150亿美元用于卫生事件应对及疫苗推广;约1万亿美元用于直接救济家庭;约4400亿美元的资金特别提供给受到卫生事件影响的小型企业和社区。

许多美国人将获得1400美元的经济刺激资金,这是国会上个月通过的一项救助法案中批准的600美元支票之外的数额。补充失业保险也将从目前的每周300美元增加到每周400美元,并将延长到9月份。

美元指数在耶伦讲话中走弱

耶伦在周二参议院确认听证会上指出:“美元和其他货币的价值应由市场决定。” “美元由市场进行调整以反映经济表现的变化,并总体上促进全球经济的调整。”

德意志银行(Deutsche Bank)货币策略全球主管艾伦•拉斯金(Alan Ruskin)表示,美联储前主席耶伦正试图避免陷入“强势美元”这一口号之中。耶伦想要“避免进入潜在陷阱”,即给出希望美元走强的信号,然后不得不回答关于当前弱美元行情的应对策略。此外,她也不想让美国将汇率作为一种竞争力。

隔夜美元指数在耶伦讲话中下行,1月19日全天跌幅达到0.31%。自去年3月高点以来,美元指数已经下跌近12%,因为美联储降低了利率以应对由卫生事件引起的经济放缓,其他发达经济体也纷纷下调利率。

瑞银全球财富管理投资总监Mark Haefele称,尽管美元在近五周出现反弹迹象,但料将进一步下跌,因市场预期拜登1.9万亿美元的经济刺激计划将在国会获得通过,并提振经济。他表示,美联储的宽松货币政策、低于预期的刺激方案以及资金撤离美元资产将导致美元“进一步贬值”。

耶伦讲话引发长期国债抛售

值得注意的是,隔夜耶伦讲话也传递了一个模糊信号,美国这个全球最大的债券市场有可能最终将期限延长至30年以上。

美国财政部多年来一直在考虑发行超长债券,但由于来自华尔街的阻力,这类债券一直没有推出。周二,耶伦在参议院提名确认听证会上讨论了这个话题,再次引起人们的热议。市场做出了回应,交易员纷纷抛售30年期债券。

具体来看,当被问及包括50年期的长期债券发行可能性时,耶伦指出:“在利率极低的背景下,通过发行长期债务来为债务融资是有好处的,我很高兴看到这个问题并研究这种期限债券的市场状况。”

耶伦的讲话推高了长期利率,并使收益率曲线趋陡,5年期和30年期国债收益率利差触及140个基点的日内高点。法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示:“耶伦的言论引发了一些长期反应,但我认为发行50年期债券的可能性仍然不大。”

就在本月,美国前财政部长鲁宾(Robert Rubin)警告称,不要将利率降至谷底视为理所当然,并表示政府应利用这一时机大幅延长债务期限,包括可能发行超长期债券。

现任财政部长史蒂文·努钦(Steven Mnuchin)在任职初期大力推动发行50年期或100年期债券,以锁定历史低位的利率。但他和他的债务管理人员从未兑现承诺,这在很大程度上是因为债券交易商和财政部借款咨询委员会(Treasury Borrowing Advisory Committee)怀疑是否有足够的需求来维持定期标售。

相反,财政部在2020年重启了20年期债券的发行,以锁定低利率并为膨胀的联邦赤字提供资金。Rajappa称,“财政部此前曾多次深入研究这一话题,并得出结论认为,需求动态并不支持超长期债券发行。财政部应该能够以目前的票面利率为今年剩余时间提供资金,因此我不认为有必要发行50年期国债。”